Começou a jogar no União Futebol Clube "Os Pastilhas", um clube de bairro da freguesia da Cova da Piedade, antes de ser transferido para o Sporting. Luis Figo, um dos grandes ídolos portugueses, morava em Almada na freguesia do Laranjeiro, perto do clube onde jogava, que se encontra ainda na freguesia da cova da piedade, formando jogadores.
Jogou no Sporting durante quatro anos, onde atraiu a atenção do Fútbol Club Barcelona, onde jogou por cinco anos, sendo 2 vezes campeão espanhol, onde fazia a dupla de ataque com Ronaldo Luis Nazário de Lima. Mais tardem surgiu uma proposta milionaria do Real Madrid, onde conseguiu ser o eleito o melhor jogador da Europa, em 2000, e o melhor do mundo, em 2001, onde jogou cinco anos e conseguiu ser campeão espanhol 2 vezes.
E 2001, Figo foi eleito o melhor jogador do mundo, pela FIFA. Participou nas Copas do Mundo de 2002 e 2006. O seu estilo de futebol é clássico, com cruzamentos milimétricos e dribles curtos e certeiros.
Chegou a ser anunciada a sua ligação à equipe portuguesa da A1 Grand Prix, juntamente com o bem conhecido ex-adjunto do Manchester United, Carlos Queiroz.
Luís Figo é casado, desde 2001, com a modelo sueca Helen Svedin. O casal tem três filhas: Daniela (29/03/1999), Martina (23/02/2002) e Stella (09/12/2004).
Em maio de 2009, no mesmo dia em que o Inter de Milão conquistou mais um campeonato italiano, Figo anunciou o fim da sua carreira como profissional.
Títulos
Sporting
* Taça de Portugal: 1995
Barcelona
* La Liga: 1997-98, 1998-99
* Copa do Rei: 1997, 1998
* Supercopa da Espanha: 1996
* Taça dos Clubes Vencedores de Taças: 1997
* Supercopa Europeia: 1997
Real Madrid
* La Liga: 2000-01, 2002-03
* Supercopa da Espanha: 2001, 2003
* Liga dos Campeões da UEFA: 2002
* Supercopa Europeia: 2002
* Campeonato Mundial de Clubes: 2002
Internazionale
* Serie A: 2005-06, 2006-07, 2007-08, 2008-09
* Coppa Italia: 2006
* Supercopa da Itália: 2005, 2006, 2008
Portugal
* Copa do Mundo FIFA: (4º lugar) 2006
* Campeonato Europeu de Futebol: (2º lugar) 2004, (3º lugar) 2000
* Campeonato Mundial de Futebol Sub-20: 1989, 1991
Individuais
* Ballon d'Or: 2000
* Melhor jogador do mundo pela FIFA: 2001
* Melhor jogador do mundo pela FIFA: (2º lugar) 2000
* Prêmios da Copa do Mundo FIFA: 2006
* FIFA 100
* Equipe do ano da UEFA: 2003
* Jogador português do ano: 1995, 1996, 1997, 1998, 1999, 2000
* Bola de Ouro portuguesa: 1994
* Melhor jogador português nos últimos cinco anos (A Bola)